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11月6日，上海證券往來所、深圳證券往來所、北京證券往來所（以下簡稱三大往來所）發布了《上市公司可不息發展答復編制指南（征求意見稿）》（以下簡稱《指南》），對外公開征求意見。據悉，《指南》本次先行豎立《總體條款與表現框架》和《應付景色變化》兩個具體指南。

本文聚焦解讀第一號具體指南，從上市公司實踐的角度提供建議，比如，如何評估雙要害緊性議題、設立可不息治理架構、構建空洞的風險管制框架等。

在三大證券往來所發布《指南》的第一號具體指南——《總體條款與表現框架》中，內容豎立同樣，平分為7個部分，涵蓋總體條款、要緊性議題識別和要緊性分析、治理、政策、影響、風險和機遇管制、策畫與標的、答復表現。

財政部首屆可不息表現準則說合眾人，西北工業大學管制學院副院長、講授賈明告訴《逐日經濟新聞》記者，由于該《指南》與海外圭臬存在一定進程的參照性，不僅提高了中國企業信息表現的質料，也有助于海外利益關聯者更久了地了解中國企業在可不息發展方面的奮發和后果。因此，該《指南》關于增強中國企業在公共范圍內的招供度具有積極作用。

財政部首屆可不息表現準則說合眾人、商談融綠董事長郭沛源向《逐日經濟新聞》記者表示，一號指南主要懲處了三大往來所4月發布的“上市公司可不息發展答復表現引導”（以下簡稱《引導》）條款下，可不息發展答復推動實踐先行中“怎樣表現”的問題，包括公司的可不息發展治理架構、議題雙要害緊性評估分析方法、答復框架等阛阓反應較多的要點難點內容。

表率答復表現倒逼企業敬愛ESG理念

Wind數據表現，驅散11月10日，A股表現沉寂ESG（環境、社會和公司治理）關聯答復公司的數目達2224家，占比41.69%。不外，由于闌珊長入的表現框架，各家公司表現的答復質料絮聒不王人，即等于屬褪色瞥業的公司，實質性議題的采用以及策畫的登科也存在一定各異。

郭沛源以為，這次發布的《指南》定位于“《引導》的教科書和典型實踐推選”，內容既包括表現要點請示和示例，也涵蓋了要緊意見講授、主要實施方法、關聯參考索引等。一號指南主要懲處《引導》條款下，《可不息發展答復》推動實踐先行中“怎樣表現”的問題，包括公司的可不息發展治理架構、議題雙要害緊性評估分析方法、答復框架等阛阓反應較多的要點難點內容。

關于ESG答復的表現以及ESG關聯處事的開展，首要任務是搭建可不息治理架構。

據了解，盡管面前已有越來越多的公司設立可不息治理架構，或者成立可不息政策委員會，并由董事長擔任主席，但從表現的可不息發展答復來看，非論是信披質料依然與主買賣務的關聯度，與公司設定的標的都有一定差距。

郭沛源表示，設立治理架構的問題，從形狀上達到合規較為容易，惟有按照《引導》和《指南》條款，冉冉實施即可。難點在于關聯的治理架構是否能著實闡揚作用，比方董事會偏激挑升委員會等是否會通和贊助ESG，是否有鼓脹技藝管制、監督ESG。這些都是在現實處事中上市公司會瀕臨的挑戰。

“我建議，上市公司一是要精心，讓高層著實認同ESG并推動；二是要賦能，董事會成員中要有ESG眾人，公司也要匹配相應資源推動此事；三是要有規定軌制和引發機制，讓險阻標的一致、能源充分。”郭沛源分析稱。

賈明對此持調換不雅點。在他看來，很多公司天然宣稱領有ESG委員會，并指定董事會成員認真關聯事務，但踐諾上這些法子更像是為了應付監管條款而浮于名義，并莫得著實與公司業務交融。“如若蕪俚從表現答復運轉，冉冉鼓動，這將是一個靈驗的合手手。通過強制條款企業表現可不息發展信息，不錯倒逼企業培養這種理念。因為如若僅靠企業自覺去作念，難度很大。通過這種倒逼技能，不錯靈驗地促使企業將ESG融入其業務中，幸免浮濫時辰和元氣心靈。”

評估議題可從要緊性、病篤性、合感性動手

值得介懷的是，一號指南再次強調了實質性議題的“雙要害緊性”原則（即財務要緊性和影響要緊性），并條款企業說明分析的過程及驅散。

郭沛源以為，雙要害緊性是企業ESG表現的基石。如前所述，企業通過雙要害緊性分析，不錯從繁多議題中去偽存真、合手大放小，識別出最值得關愛和表現的議題，不然ESG答復會顯得卓絕拖累，對信息使用者很不友好。

在實操層面，《指南》給出了4個方法，折柳是了解公司活動和業務關系布景、設立議題清單、議題要緊性的評估與證據和議題答復。

在此基礎上，賈明作念了進一步分析和建議。當先，企業應參照往來所提供的指南，梳理出觸及的主要議題范圍。往來所指南頻繁涵蓋21個基礎議題，為企業端正了一個約莫的范圍。但是，每家企業都需要字據自身的行業特點和將來發展需求，細目一個更平淡的議題范圍。這一方法條款企業具有前瞻性，議論行業發展趨勢，而不單是是企業面前的情景。

其次，在評估議題方面，企業不錯從三個維度進行考量：議題的要緊性（包括財務和社會影響）、病篤性（是否需要立即襲取行動）以及合感性（是否是利益關聯者伏擊需要懲處的問題）。

接下來，企業需要評估這些議題對企業產生的影響進程。這需要與企業業務詳盡結合，從經濟效益和社會效益兩個維度進行具體評估。不同的議題可能對企業產生不同的影響，有的議題可能同期具有經濟效益和社會效益的影響，而有的議題可能只對經濟效益或只對社會效益產生影響。因此，企業需要設立一套評估體系，以準確識別議題對企業的影響進程。

終末，企業需要設立風險應付機制。在評估了議題的影響后，企業需要蕪俚靈驗地應付突發變化，以減少這些變化對企業的潛在影響。這條款企業在可不息發展框架下，設立一套風險辭謝和應付機制，以確保企業的隆重發展。

企業豎立ESG專東談主是要緊趨勢

值得一提的是，《指南》表示，表現主體應設立可不息發展關聯信息答復、監督機制，并給出了7個方法的系統過程手腳參考。

據了解，在踐諾操作過程中，不少上市公司并莫得挑升的部門和東談主員來開展ESG答復的編制及審校、監督等處事。有些公司是由品牌部認真答復編制，有些則是由董秘辦牽頭，還有些是快到表現期時，臨時組建處事小組，從各個業務部門收羅信息。

如若按照《指南》的描寫，要作念好這部單干作意味著需要培養或者招聘挑升的東談主員。

郭沛源以為，上市公司豎立ESG專東談主是一個要緊趨勢，這個專東談主可能是專崗，也可能是身兼數職兼管ESG。各個公司不錯字據自身情況決定。對中小市值上市公司而言，這是個挑戰。

因此，三大往來場所4月份發布的《引導》中強調，“應當使用與公司的技藝、前期處事后果和資源相匹配的方法收羅可合理贏得的信息，兼顧老本的可職守性”。踐諾上，《引導》只對部分上市公司（約400多家）建議強制表現的條款，飽讀舞其他上市公司自愿參照奉行。中小市值上市公司不錯量才委用。此外，通過信息化系統匡助中小市值上市公司裁減表現難度和老本，亦然一個要緊的方法和趨勢。

賈明對此持其他不雅點。他以為，在提高ESG答復編制和表現珠平的過程中，企業需要專科的東談主才來贊助這一處事。但是，招聘專職東談主員可能會帶來較高的老本，特殊是關于邊界較小的企業。短期內，第三方機構可能會提供關聯服務，肖似于司帳事務場所財務報表和稅務問題上的贊助。跟著專科化單干的趨勢，第三方阛阓瞻望將緩緩設立起來。

“關于中小市值的公司而言，這踐諾上是一個機遇而非職守。小企業觸及的要津議題和業務過程相對通俗，更容易梳理風險并設立靈驗的管制法子，從而更容易終了綠色低碳轉型。深交所提供的留意指南可能亦然議論到了大廣闊企業的邊界并不大，以便它們蕪俚更好地上手。通過設立這么的機制，企業蕪俚更好地與業務交融，增強將來的競爭力，非論是在國內依然海外阛阓。”賈明說。

評估風險和機遇可設立“教導+數字化”有策劃體系

值得介懷的是，表現風險管制亦然可不息發展答復的要緊內容。《指南》提到了識別、評估和管制可不息發展關聯的影響、風險和機遇。

《逐日經濟新聞》記者介懷到，不久前有幾家上市公司被突發ST（其他風險警示），其中不乏表現了ESG答復且ESG評級較高的情況。

在郭沛源看來，《引導》和《指南》觸及的是可不息發展關聯的風險，不是一齊風險。傳統風險管制更多關愛常見的財務風險、時刻風險、地緣政事風險等，但通常容易無情環境、勞工等可不息發展關聯風險，因此要補充進來。但ST風險通常由財務成分、公司治理成分導致的，大多不是通過可不息發展關聯的風險管制蕪俚幸免的。ESG不可手到病除。

關于企業評估風險和機遇，賈明表示，在進行將來風險和機遇評估時，企業瀕臨的一大挑戰是如何作念到全面性。“咱們現在所作念處事的本體是基于近況來預測將來，這本人就是一個充滿不細目性的過程。”

對此，他建議企業不錯設立基于大數據的有策劃模子。這么的模子蕪俚系統地收羅外部信息，并結合公司面前的數據來預測不惻隱況下的風險概率。不外，賈明也指出，不可過度依賴數字化的有策劃，依然要同期結合過往教導，釀成教導有策劃+數字化有策劃的立體評估體系。

逐日經濟新聞

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